[การวิเคราะห์ SMM] แถบความคืบหน้ากำลังโหลดสำหรับการกลับมาผลิตแร่ดีบุกในรัฐวะของเมียนมาร์: ตลาดดีบุกจะพัฒนาต่อไปอย่างไร?

การดำเนินการสูบน้ำหยุดชะงัก อุโมงค์ถล่ม และอุปกรณ์เก่า เส้นทางฟื้นฟูของผู้ผลิตดีบุกอันดับสามของโลกจึงมีความไม่แน่นอน

ด้วยการประชุมเมื่อวันที่ 2 ธันวาคม 2025 เพื่อรวบรวมความเห็นเกี่ยวกับปัญหาการสูบน้ำในเหมืองลึก กระบวนการกลับมาผลิตอีกครั้งในเหมืองดีบุกรัฐวาของเมียนมาร์จึงกลับมาเป็นจุดสนใจของตลาดอีกครั้ง การประชุมนี้มีเป้าหมายเพื่อแก้ไขความท้า้าทายทางเทคนิคที่ขัดขวางการกลับมาผลิตในพื้นที่เหมือง โดยเฉพาะปัญหาน้ำท่วมขังในเหมืองระดับต่ำซึ่งส่งผลโดยตรงต่อจังหวะการฟื้นตัวของห่วงโซ่อุปทานแร่ดีบุกทั่วโลก

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เนื่องจากการห้ามทำเหมืองในรัฐวาของเมียนมาร์ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023 และปัญหาตามมาเช่นอุปกรณ์เก่า่าอย่างรุนแรง อุโมงค์ถล่ม และน้ำท่วมขัง อุปทานตลาดดีบุกโลกจึงยังคงตึงตัว

• ความคาดหวังต่อการฟื้นตัวของอุปทานในรัฐวาเมียนมาร์มีมากขึ้น แต่ยังมีจุดติดขัดอยู่

ในฐานะผู้ผลิตดีบุกอันดับสามของโลก สถานการณ์อุปทานของเมียนมาร์ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสมดุลตลาดดีบุกโลก ตั้งแต่การห้ามทำเหมืองมีผลในเดือนสิงหาคม 2023 กระบวนการกลับมาผลิตเหมืองดีบุกรัฐวาเผชิญกับความล่า่าช้า

ความคืบหน้าของการกลับมาผลิตต่ำกว่าคาดอย่างมาก ข้อมูลปลายเดือนตุลาคมชี้ให้เห็นว่าว่าตั้งแต่เริ่มกระบวนการขอใบอนุญาตทำเหมืองในเดือนกรกฎาคม ความคืบหน้าโดยรวมล่า่าช้า สาเหตุหลักมาจากอุปกรณ์เก่า่าอย่างรุนแรง อุโมงค์ถล่ม และน้ำท่วมขังจากการหยุดผลิต นอกจากนี้ จำนวนเหมืองที่สามารถกลับมามาผลิตได้ลดลงจากกว่า 100 เหมืองเหลือเพียง 60-70 เหมือง ซึ่งลดลงมากกว่ากว่าหนึ่งในสาม

ปัญหาการสูบน้ำกลายเป็นจุดติดขัดที่จำกัดการกลับมาผลิตในพื้นที่เหมืองที่มีผลผลิตสูง พื้นที่เหมืองคุณภาพสูงระดับต่ำในรัฐวามีน้ำท่วม และการกลับมามาผลิตทำได้ยากมาก แม้จะพยายามสูบน้ำมามาหลายเดือน แต่การดำเนินการทั้งหมดหยุดลงในต้นเดือนกันยายนเนื่องจากข้อพิพาทระหว่างนักลงทุนและผู้รับจ้างสูบน้ำเกี่ยวกับต้นทุนและการแบ่งปันผลกำไร ทำให้น้ำระดับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เมื่อไม่นานมานี้ เริ่มมีสัญญาณเชิงบวกปรากฏขึ้นเมื่อลมมรสุมตะวันตกเฉียงใต้ถอยออกจากพม่าในกลางเดือนตุลาคม ฤดูฝนก็สิ้นสุดลง และพื้นที่ท้องถิ่นเข้าสู่ฤดูหนาวที่แดดจัด ทำให้มีความหวังในการเร่งการผลิตเหมืองดีบุกของพม่าขึ้น ตามข้อมูลจากกรมศุลกากร การนำเข้าแร่ดีบุกเข้มข้นทางกายภาพของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2025 แตะที่ 15,099 ตัน เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบรายเดือน การนำเข้าแร่ดีบุกเข้มข้นจากพม่าได้แสดงการฟื้นตัวแล้ว โดยขนาดโดยรวมตรงตามความคาดหวัง การนำเข้าแร่ดีบุกจากรัฐวาของพม่าคาดว่าจะยังคงแนวโน้มการเติบโตในเดือนนี้ โดยการนำเข้าในแง่ของเนื้อหาโลหะอาจถึง 1,500-2,000 ตัน นอกจากนี้ การนำเข้ารายเดือนจากภาคใต้ของพม่าอยู่ที่ประมาณ 500-800 ตันในแง่ของเนื้อหาโลหะ หากปัญหาการสูบน้ำได้รับการแก้ไขในภายหลัง การผลิตแร่ดีบุกจากภูมิภาคพม่าคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2,000-3,000 ตันในแง่ของเนื้อหาโลหะ

• สภาพภูมิทัศน์การจัดจำหน่ายทั่วโลกกำลังแสดงแนวโน้มที่ชัดเจนในการกระจายตัว

นอกจากพม่าแล้ว การจัดจำหน่ายดีบุกจากภูมิภาคอื่นๆ ก็กำลังฟื้นตัวและเติบโตขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป การจัดจำหน่ายดีบุกทั่วโลกกำลังแสดงแนวโน้มของการกระจายตัว ซึ่งมีบทบาทสำคัญในการผ่อนคลายความรู้สึกของตลาด

ในปี 2025 ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในภาคตะวันออกของสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับการปิดเหมืองดีบุกบิซีของอัลฟาไมน์ ซึ่งมีส่วนแบ่งประมาณ 6% ของปริมาณการจัดจำหน่ายทั่วโลก อย่างไรก็ตาม การลงนามในข้อตกลงสันติภาพเมื่อวันที่ 4 ธันวาคมได้บรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการจัดจำหน่ายในภูมิภาคแอฟริกา สภาพการส่งออกของอินโดนีเซียปรับปรุงขึ้นอย่างมาก โดยการส่งออกแท่งดีบุกในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม

• การเปลี่ยนแปลงของสต็อกเผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงรูปแบบอุปสงค์-อุปทาน

สต็อก LME เพิ่มขึ้นอย่างมาก แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2021 ณ วันที่ 19 ธันวาคม สต็อก LME อยู่ที่ 4,645 ตัน เพิ่มขึ้น 220 ตันจากวันก่อนหน้า สต็อกสังคมภายในประเทศก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยสต็อกสังคมของแท่งดีบุกแตะที่ 9,192 ตัน ณ วันที่ 19 ธันวาคม เพิ่มขึ้น 732 ตันจากสัปดาห์ก่อน

•  ความต้องการที่อ่อนแอในวงจรล่างไม่สามารถสนับสนุนราคาดีบุกที่สูง

ราคามากทำให้ความต้องการลดลงอย่างมาก: ความต้องการในภาคธุรกิจดั้งเดิม เช่น อิเล็กทรอนิกส์ผู้บริโภคและเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้านยังคงอ่อนแอ แม้จะมีการแกว่งตัวของราคาอย่างมาก แต่กิจกรรมการค้าในตลาดสดยังคงเงียบเหงา ซึ่งมีลักษณะเป็น "ราคาแต่ไม่มีตลาด""

เมื่อเผชิญกับราคาดีบุกที่สูงขึ้น ความเต็มใจซื้อของบริษัทในอุตสาหกรรมต่อเนื่องโดยทั่วไปถูกจำกัด ยกเว้นความต้องการที่จำเป็นอย่างยิ่ง บริษัทส่วนใหญ่มีท่าทีรอดูสถานการณ์ โดยมีการซื้อจริงน้อยที่สุด แม้เมื่อราคาลดลงและการซื้อขายแสดงอาการฟื้นตัวบ้าง แต่โรงหลอมในประเทศส่วนใหญ่ยังคงรักษาระดับการผลิตที่คงที่ในเดือนธันวาคม ทำให้อุปทานแท่งดีบุกค่อนข้างคงที่

เมื่อมองไปข้างหน้า ราคาดีบุกอาจยังคงผันผวนที่ระดับสูง เนื่องจากข้อจำกัดด้านอุปทานที่เข้มงวดและการสนับสนุนจากสินค้าคงคลังที่ต่ำ อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น หากความต้องการในตลาดสดไม่สามารถปรับปรุงได้อย่างมีประสิทธิภาพ ผลกดดันของราคาที่สูงต่อการบริโภคจริงจะยังคงอยู่ และสินค้าคงคลังอาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันบางอย่าง

• การวิเคราะห์และการคาดการณ์แนวโน้มราคาดีบุกในอนาคต

เมื่อพิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์-อุปทาน ราคาดีบุกจะเผชิญกับแรงกดดันต่อราคาที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต โดยมีปัจจัยเสี่ยงที่สะสมหลังจากการพุ่งขึ้นในระยะสั้นที่ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษ

ในระยะสั้น ราคาดีบุกมีแนวโน้มที่จะผันผวนอย่างมาก ในระยะกลาง (3-6 เดือน) คาดว่าแรงกดดันต่อราคาที่ลดลงจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากอุปทานจากรัฐวาฟื้นตัวและการนำเข้าจากแอฟริกาเพิ่มขึ้น ด้านอุปทานจะค่อย ๆ ดีขึ้น ในขณะที่ไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการฟื้นตัวด้านอุปสงค์ การเปลี่ยนแปลงรูปแบบอุปสงค์-อุปทานจะก่อให้เกิดแรงกดดันต่อราคาดีบุก